核心观点：
目前行业观点（1）江苏省为我国重要的精细化工生产地区，江苏省化工企业环境安全隐患排查专项行动预计将对染料、颜料、农药、食品添加剂等子行业供给端造成一定的影响。（2）年初以来PX价格持续下跌，PTA与聚酯供需格局较好，价差持续拉大，我们预计PTA与聚酯环节生产利润将保持当前高位。（3）成长方面，关注未来发展前景广阔的新材料领域，例如集成电路电子化学品、OLED显示材料、尾气催化材料、锂电材料、弹性体材料等。
重点关注子行业：（1）农药：环保高压，农药行业供给持续偏紧；上市公司受益环保整治，行业集中度持续提升；江苏拟开展安全隐患排查整治，关注对农药供给影响；行业需求相对刚性，农产品(000061)价格处于底部。（2）染料：行业高度集中，竞争格局有序；环保趋严，落后产能淘汰有序；需求旺季来临，染料供需格局或将偏紧；下游纺服需求稳定，染料供需关系有望逐步改善。
重点子行业信息跟踪煤化工产业链：尿素价格涨跌互现，乙二醇弱势调整；聚酯产业链：
PTA价格周尾大幅下跌；农药产业链：吡虫啉与菊酯供给存收缩预期；两碱产业链：纯碱价格平稳，电石法PVC价格微跌；磷化工产业链：磷矿石价格有松动迹象，磷肥价格平稳；锂电材料：隔膜，电解液，正极材料价格平稳；维生素VA、VB6、VE、VK3价格上涨；有机硅：局部需求转淡，价格整体高位运行；氟化工：萤石粉市场僵持整理，下游氢氟酸逐渐回暖。（数据来源：百川资讯、中纤网、WIND）本周随笔：硝基氯化苯行业概况硝基氯化苯是重要的化工中间体，通过氯化苯硝化反应生产。硝基氯化苯产能主要集中在我国。根据《硝基氯化苯及其下游产业链投资分析》，截止2014年全球硝基氯化苯产能约100万吨/年，其中国内主要生产企业产能约79万吨/年，占全球产能的80%。其中主要生产企业包括安徽八一化工32万吨/年，中石化南京化工15万吨/年，扬农化工(600486)集团10万吨/年等。根据广信股份(603599)公告，2018年安徽广信股份投产一套10万吨/年硝基氯化苯产能，我国硝基氯化苯产能占比继续提升。硝化装置生产过程存在危险性，主要厂商八一化工股份有限公司有搬迁计划。安徽八一化工股份有限公司主要生产厂区在蚌埠市城区，根据安徽蚌埠政府网站信息，2018年8月蚌埠市政府已经与八一化工签订了退市进园征收补偿协议，确保搬迁事宜按时推进。
数据跟踪行业估值：基础化工PE水平低于2012年1月以来的均值。
风险提示1、宏观层面：宏观经济下行，致使相关化工品的需求萎缩的风险；2、行业层面：大宗原材料价格剧烈波动；行业政策波动风险。
3、公司层面：公司盈利不及预期；重大安全、环保事故；新项目进展不及预期。
