核心观点：
目前行业观点（1）江苏省为我国重要的精细化工生产地区，江苏省化工企业安全生产大排查大整治预计将对染料、颜料、农药、食品添加剂等子行业供给端造成一定的影响。（2）响水事件引起的后续山东，湖北等省市园区安全生产检查，及盐城响水园区关停等系列事件，将继续影响整个化工板块。建议关注化工板块各细分行业龙头。（3）成长方面，关注未来发展前景广阔的新材料领域，例如集成电路电子化学品、OLED显示材料、尾气催化材料、锂电材料、弹性体材料等。
重点关注子行业：（1）农药：环保高压，农药行业供给持续偏紧；上市公司受益环保整治，行业集中度持续提升；江苏拟开展安全隐患排查整治，关注对农药供给影响；行业需求相对刚性，农产品(000061)价格处于底部。（2）染料：行业高度集中，竞争格局有序；环保趋严，落后产能淘汰有序；需求旺季来临，染料供需格局或将偏紧；下游纺服需求稳定，染料供需关系有望逐步改善。
重点子行业信息跟踪煤化工产业链：尿素库存低位，价格上涨；聚酯产业链：PTA价格波动加剧；农药产业链：吡虫啉与菊酯供给存收缩预期；两碱产业链：纯碱和PVC价格上涨；磷化工产业链：磷矿石市场报价稳定，湖北MAP出厂价上调；锂电材料：隔膜和电解液价格平稳、正极材料价格下跌；维生素VB1，VD3价格上涨；有机硅：行业库存低位，市场价格持续反弹；氟化工：萤石价格窄幅上行，制冷剂报价下滑。（数据来源：百川资讯、中纤网、WIND）本周随笔：安监检查继续推进，关注化工龙头红利与供应链稳定红利安监检查继续推进。根据盐城市政府网站，4月5日，盐城市市委常委会议决定，彻底关停涉事响水化工园区，同时根据省化工行业整治提升方案，进一步抬高化工园区、化工企业整治标准，支持各地区建设“无化区”。
江苏农药产量占全国比例较大，农药行业或将受到影响。江苏省是农药生产大省，根据国家统计局数据测算，到2018年江苏省农药原药产量占全国产量比例达到47.35%，其中杀虫剂原药占全国比例47.49%，除草剂原药占全国比例39.03%，杀菌剂原药占全国比例56.14%。化工行业格局重构进度加速，关注龙头红利与供应链稳定红利。
数据跟踪行业估值：基础化工PE水平低于2012年1月以来的均值。
风险提示1、宏观层面：宏观经济下行，致使相关化工品的需求萎缩的风险；2、行业层面：大宗原材料价格剧烈波动；行业政策波动风险。
3、公司层面：公司盈利不及预期；重大安全、环保事故；新项目进展不及预期。
